Программа количественного смягчения (quantitative easing programe)

Главная » П » Программа количественного смягчения (quantitative easing programe)

Программа количественного смягчения это…

Программа количественного смягчения — это нетрадиционная денежно — кредитная политика, используемая центральными банками для стимулирования экономики, когда стандартная денежно-кредитная политика перестает быть эффективной. Центральные банки реализует программу количественного смягчения путем покупки, определенных сумм финансовых активов коммерческих банков и других частных учреждений. Таким образом, повышение цен на финансовые активы и снижение их доходности, одновременно увеличивает денежную базу. Это отличается от более привычной политики — купли/продаже краткосрочных государственных облигаций для поддержания межбанковских процентных ставок в необходимом целевом коридоре.

Стимулирующая денежно-кредитная политика по расширению экономики, как правило, включает в себя покупку краткосрочных государственных облигаций центральным банком, для снижения краткосрочных рыночных процентных ставок. Однако, когда краткосрочные процентные ставки достигают близкого к нулю значения, этот метод больше не может быть эффективным. Количественное смягчение в свою очередь используется монетарными властями для дальнейшего стимулирования экономики путем покупки активов с более длительным сроком погашения, нежели краткосрочные государственные облигации. Тем самым программа количественного смягчения снизит долгосрочные процентные еще больше.

Программа количественного смягчения

Investocks объясняет «программу количественного смягчения»

Количественное смягчение может быть использовано для поддержания уровня инфляции на целевом уровне. По данным Международного Валютного Фонда и различных экономистов программа количественного смягчения, реализованная после глобального финансового кризиса 2007-08 гг. смягчила некоторые из неблагоприятных последствиях кризиса. Финансовые эксперты иногда критикуют программы количественного смягчения так как они усугубляют неравенство между богатыми и бедными слоями населения, что было подтверждено Банком Англии.

Количественное смягчение отличается от стандартных центрально банковских процедур кредитно-денежной политики, которые, как правило, заключаются в проведении операций по купле/продажe активов (государственных облигаций) на открытом рынке для достижения желаемой межбанковской процентной ставки. Однако, если рецессия является продолжительной, даже когда центральный банк снижает процентные ставки почти до нуля он технически не может сделать и отрицательными. В таком случае Центральный банк может реализовать набор различных тактик известных как количественное смягчение. Эта политика часто используется только в крайних случаях, чтобы стимулировать экономику.

Центральный банк проводит политику количественного смягчения путем покупки установленного количества облигаций или других финансовых активов на финансовых рынках у частных финансовых институтов. Цель этой политики заключается в увеличении денежной массы, а не снижнии процентной ставки, которая не может быть уменьшена еще больше по техническим причинам. Однако, если центральный банк также приобретает финансовые инструменты, которые являются более рискованными, чем государственные облигации, то такие действия могут также снизить доходность этих активов.

Количественное смягчение, и денежно-кредитная политика в целом, может быть осуществлена только если центральный банк имеет влияние на рынке  внутренней валюты в стране. Центральные банки стран Еврозоны, например, не могут в одностороннем порядке расширить свое предложение денег (монетарную базу) и, следовательно, не могут использовать такой инструмент как количественное смягчение. Вместо этого они должны полагаться на Европейский центральный банк (ЕЦБ), который принимает решения о денежно-кредитной политике всей Еврозоны.