Рабочий капитал или working capital — это показатель, эффективность и краткосрочное финансовое состояние компании. Рабочий капитал рассчитывается по следующей формуле:

Формула рабочего капитала

Соотношение рабочего капитала (Текущие Активы/Текущие обязательства) показывает достаточно ли у компании краткосрочных активов, для покрытия краткосрочной задолженности. Индикатор ниже чем 1.0, показывает негативное соотношение рабочего капитала (его также называют W/C ratio). Показатель выше 2.0 означает, что компания проводит чрезмерно агрессивную политику инвестирования в активы. Обычно считается, что показатель от 1.2 до 2.0 приемлем.

Investocks объясняет «рабочий капитал»

Если текущие активы компании не превышают текущих обязательств тогда у компании могут возникнуть проблемы с выплатой краткосрочной кредиторской задолженности. При этом самым худшим развитием событий может стать банкротство фирмы. Снижающийся в долгосрочной перспективе показатель рабочего капитала должен служить красным флагом для топ – менеджмента, который в свою очередь должен инициировать более глубокое исследование для выяснения причин падения. Например, снижение рабочего капитала может быть связано с падением объемов продаж и, как следствие, уменьшением дебиторской задолженности. В такой ситуации балансовый показатель текущих активов понизиться, что также приведет к понижению рабочего капитала. Также рабочий капитал дает инвесторам представление о соответствующей операционной эффективности компании. Денежные эквиваленты, которые числятся на балансе как основные средства или дебиторская задолженность не могут быть использованы для оплаты обязательств компании. Таким образом, если операционная деятельность компании является неэффективной (медленный сбор дебиторской задолженности), то это отразится как повышение рабочего капитала. Данный индикатор полезно рассматривать в динамике, за определенные моменты времени, сравнивая их между собой. Чрезмерное медленный сбор дебиторской задолженности может являться сигналом проблемы в операционной деятельность компании.

Необходимо запомнить: 

• Если соотношение рабочего капитала меньше чем «1», то считается что рабочий капитал отрицателен
• Высокий показатель рабочего капитала не всегда приемлем, например, это может показывать, что в компании слишком много основных средств или что денежные средства не инвестируются максимально эффективно