Выпуск облигаций (bond issue)

Главная » В » Выпуск облигаций (bond issue)

Выпуск облигаций это…

Выпуск облигаций — это процесс включающий в себя первичную куплю/продажу долговых ценных бумаг. Выпуск облигаций может быть совершен как государством или муниципалитетами так и юридическими лицами. При выпуске облигаций одна сторона берет на себя обязательство делать периолические купонные выплаты и выплатить лицевую стоимость держателю облигации в конце срока действия. Покупатель облигации дает свои денежные средства в долг лицу, выпустившему ценную бумагу.

Investocks объясняет «выпуск облигаций»

Выпуск облигаций c первого взгляда может показаться простым мероприятием, но на практике является довольно сложным действием требующим выполнения специальных условий и законов. В Российской Федерации выпуск облигаций регулируется пунктом 1 статьи 19 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и Стандартами эмиссии (утверждены приказом ФСФР России от 16 марта 2005 г. № 05-4/пз-н). Эмиссия облигаций как правило проходит в  пять этапов:

1. Решение о выпуске облигаций. Управляющими органами организации должно быть принято решение о выпуске. Сведения о принятом решении должны быть опубликованы в периодическом печатном издании с тиражом не менее 10 000 экземпляров. Таково требование пункта 1.7 положения «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» (утверждено приказом ФСФР от 16 марта 2005 г. № 05-5/пз-н).

2. Утверждение решения выпуска облигаций и подготовка проспекта эмиссии.В ходе этого этапа совет директоров (или собрание участников) должен утвердить решение о выпуске облигаций. Сделать это нужно не позднее шести месяцев после окончания первого этапа. Именно на данном решении ФСФР должна проставить отметку о регистрации и номер, присвоенный выпуску облигаций.

В решении о выпуске облигаций должен быть указан их вид (например, купонные или дисконтные), номинальная стоимость, срок, способ и цена размещения. Если облигации чем-то обеспечены (например, каким-либо активом фирмы), условия обеспечения нужно приложить к решению об их выпуске.

В ходе этого этапа выпуска облигаций фирме нужно подготовить и проспект их эмиссии. К нему нужно обязательно приложить пояснительную записку. Она должна содержать сведения об аудиторе, учетной политике эмитента и его сводной финансовой отчетности.

3. Регистрация выпуска облигаций в государственных органах. ФСФР обязана вынести решение о государственной регистрации выпуска облигаций не позднее чем через 30 дней с даты представления всех документов. Так сказано в части 1 пункта 3 статьи 20 Закона. Но этот срок может растянуться, поскольку ФСФР имеет право проверить достоверность представленных фирмой сведений (ч. 2 п. 3 ст. 20 Закона).

Для регистрации выпуска облигаций эмитент должен подать в ФСФР комплект документов. Он состоит из заявления на регистрацию, анкеты эмитента и копии свидетельства о его государственной регистрации (п. 1 ст. 20 Закона).

4. Размещение облигаций. Выпустить облигации в меньшем количестве, чем указано в решении о выпуске, предприятие может, а в большем – нет. Разместить большой объем облигаций без андеррайтера практически невозможно. Облигации надо выпустить на рынок ценных бумаг не позднее одного года с даты утверждения решения о выпуске облигаций. Средства, полученные от продажи облигаций, сразу поступят на счет эмитента.

5. Регистрация отчета об итогах выпуска облигаций. Продажа последней облигации инвестору – это еще не конец процедуры выпуска. Эмитент должен предоставить и зарегистрировать в ФСФР отчет об итогах выпуска облигаций. Это нужно сделать не позднее 30 дней после их размещения (п. 1 ст. 25 Закона).