Что такое облигации простыми словами

Облигации — это один из самых популярных инструментов на финансовом рынке, и, если объяснять простыми словами, это своего рода долговая расписка. Представь, что компания или государство хочет занять деньги, но не идет в банк, а выпускает облигации. Когда ты покупаешь облигацию, ты, по сути, даёшь взаймы эти деньги эмитенту (то есть тому, кто выпустил облигацию). В обмен на это он обязуется вернуть тебе эту сумму позже, а также периодически платить проценты — их обычно называют купоном.

Такой подход позволяет заёмщику привлекать средства на свои проекты, а инвестору — получать более стабильный доход, чем от акций, например. При этом облигации часто считаются более «спокойным» инструментом по сравнению с акциями, так как ты знаешь, что в конце срока тебе вернут вложенные деньги.

Основные характеристики облигаций

Чтобы разобраться, как работают облигации, важно знать несколько ключевых терминов:

• Номинал — сумма, которую эмитент обязуется выплатить инвестору в конце срока.
• Купон — процентный доход, который выплачивается держателю облигации.
• Срок обращения — период, в течение которого действует облигация.
• Эмитент — компания, банк или государство, выпускающее облигации.
• Рыночная цена — текущая стоимость облигации на рынке, которая может отличаться от номинала.

Все эти элементы вместе формируют базу для понимания, как инвестировать в облигации и какую прибыль можно ожидать.

Как рассчитывается доходность облигаций и почему она важна

Доходность облигаций — это ключевой показатель, который показывает, сколько ты реально заработаешь на своих инвестициях. Доходность можно рассматривать по-разному, и здесь важно понять разницу между номинальной доходностью, текущей доходностью и доходностью к погашению.

Номинальная доходность (купоны)

Это процент, который установлен при выпуске облигации, и который эмитент обещает платить ежегодно. Например, если номинал облигации 1000 рублей, а купон 10% годовых, то каждый год ты получаешь 100 рублей.

Но реальная доходность может отличаться, если цена облигации на рынке меняется.

Текущая доходность

Если ты покупаешь облигацию не по номиналу, а дороже или дешевле, текущая доходность считается как отношение купонного дохода к цене покупки. Например, купон всё тот же — 100 рублей, а ты заплатил за облигацию 950 рублей, тогда текущая доходность будет около 10,53% (100/950). Покупка с дисконтом увеличивает её.

Доходность к погашению (YTM) — самый полный показатель

Этот показатель учитывает не только купоны, но и разницу между ценой покупки и номиналом, а также срок до погашения. Она показывает среднегодовой доход инвестора, если он удержит облигацию до срока возврата. YTM более точно отражает реальный доход и помогает сравнивать разные облигации.

Пример расчёта YTM

Представь облигацию с номиналом 1000 рублей, купоном 8% и ценой 950 рублей, срок 3 года. Тебе предстоит за 3 года получить купоны и возврат номинала. Доходность к погашению будет чуть выше номинального купона, отражая выгоду покупки с дисконтом. Расчёт YTM сложен вручную, но в интернете много калькуляторов, которые помогут быстро с этим справиться.

Типы облигаций и их особенности

Чтобы не запутаться при инвестициях, полезно знать, какие бывают облигации и чем они отличаются.

Государственные облигации

Это долговые бумаги, которые выпускает государство — например, ОФЗ (облигации федерального займа) в России. Как правило, они считаются самыми надёжными, потому что государство с низкой вероятностью не выполнит свои обязательства.

Для новичков инвестиции в облигации этого типа — хороший старт, они дают стабильный доход и низкие риски.

Корпоративные облигации

Выпускаются компаниями. Здесь доходность обычно выше, чем у государственных, ведь риски выше. Чем крупнее и стабильнее компания, тем ниже риск и доходность, и наоборот.

Инвестиционный и спекулятивный уровни

Корпоративные облигации делятся на «инвестиционный уровень» (высокое качество) и «мусорные» (высокорискованные, с высоким купоном). То есть, чем ниже рейтинг, тем выше доходность и риск.

Муниципальные облигации

Выпускаются органами местного управления. Доходность и риск где-то посередине между госбумагами и корпоративными.

Другие типы облигаций

• Облигации с плавающей ставкой — купон может меняться в зависимости от индекса или ставки.
• Облигации с нулевым купоном — не платят купоны, продаются с большой скидкой и погашаются по номиналу.
• Конвертируемые облигации — можно обменять на акции компании.

Каждый тип подходит под разные стратегии инвестиций, и важно понимать, что выбираешь именно ты.

Риски инвестиций в облигации: что нужно учитывать

Хотя облигации часто воспринимают как надёжный инструмент, они тоже имеют свои риски. Чтобы не ошибиться, важно знать основные из них.

Кредитный риск

Это риск того, что эмитент не сможет выплатить купоны или вернуть номинал. Государство в этом плане надёжнее корпораций, особенно мелких или с низкими рейтингами.

Процентный риск

Если рыночные ставки растут, цена твоих облигаций падает. Почему? Потому что новые облигации будут более доходными, а старая бумага по низкому купону станет менее привлекательной.

На практике

Если ты купил облигацию с купоном 5%, а ставки выросли до 8%, никто не захочет платить за твою бумагу полную цену, пока не получит более выгодные выплаты по новым облигациям.

Инфляционный риск

Инфляция «съедает» доход, особенно если купон фиксированный. Если инфляция выше доходности, реальная прибыль может быть отрицательной.

Риск досрочного погашения

Иногда эмитент может выкупить облигацию раньше срока, если ставки упали, и тогда ты потеряешь будущие купонные платежи.

Валютный риск

Для облигаций в иностранной валюте цена может меняться из-за изменения курса валют, что влияет на итоговый доход.

Инвестиции в облигации: с чего начать и как формировать портфель

Если ты решил попробовать инвестиции в облигации, важно знать, как начать и построить собственный портфель.

Определись с целями и сроками

Нужен ли тебе стабильный доход сейчас, или ты готов ждать несколько лет? Это повлияет на выбор облигаций.

Выбирай типы облигаций под свою стратегию

• Консервативный инвестор: в основном государственные облигации и инвестиционный корпоративный сегмент.
• Средний риск: добавляй облигации с более высоким доходом, но ниже качества.
• Высокий риск: можно брать и «мусорные» облигации для высокой доходности, но осторожно.

Диверсифицируй вложения

Не стоит все деньги класть в одну компанию или сектор. Разнообразие облигаций из разных отраслей и эмитентов снизит риски.

Используй брокерские счета или облигационные фонды

Для покупки облигаций тебе понадобится инвестиционный счет у брокера. Кроме прямой покупки есть вариант вложиться в облигационные фонды — они собирают деньги многих инвесторов и формируют свой портфель.

Реальные примеры инвестиций в облигации

Рассмотрим несколько ситуаций на практике.

Пример 1: ОФЗ — надежный старт

Иван решил вложиться в облигации федерального займа. Он купил ОФЗ с купоном 7% и сроком 3 года. Каждый год он получал купонные выплаты, а по истечении срока получил обратно номинал. За время инвестирования доходность получилась стабильной, и риск практически отсутствовал.

Пример 2: Корпоративные облигации с доходностью выше рынка

Мария приобрела облигации крупного банка с купоном 9%. Несмотря на некоторый кредитный риск, банк был надёжен, а доходность выше, чем по ОФЗ. Это привело к росту доходов, хотя цена самой облигации немного колебалась на бирже.

Пример 3: Риски на практике

Алексей купил облигации небольшой компании с высоким купоном 13%. Через год компания столкнулась с финансовыми трудностями и не смогла выплатить купоны вовремя. Это пример того, как риск кредитного дефолта влияет на инвестора.

Распространённые заблуждения об облигациях

«Облигации — это всегда безопасно»

Это не совсем так. Безопасность зависит от эмитента и типа облигации. Всегда есть риск, и важно его оценивать.

«Доходность облигаций — всегда фиксирована»

Некоторые облигации имеют переменный купон, другие — не платят купонов вовсе (нолькупонные). В этом плане доходность может меняться либо зависеть от рыночной конъюнктуры.

«Купоны — единственная прибыль с облигаций»

Помимо купонов, прибыль может формироваться из разницы между ценой покупки и ценой продажи облигации, если ты решишь продать её на рынке раньше срока.

Заключение

Облигации — это не просто «просто слова» или скучные долговые бумаги. Это мощный финансовый инструмент, который при правильном понимании и подходе может стать основой стабильного инвестирования с прогнозируемой доходностью. Понимание таких ключевых вещей, как доходность облигаций, виды облигаций и риски, поможет тебе принимать взвешенные решения и не бояться заходить на финансовый рынок. Главное — учиться и анализировать, а тогда инвестиции в облигации принесут доход и уверенность в завтрашнем дне. Начни свой путь в мире облигаций уже сегодня — это проще, чем кажется!