Опцион на продажу или так называемый пут опцион – это соглашение (контракт) дающее право (но не обязательство) его владельцу продать определенное количество соответствующего актива, по указанной цене в определенный момент времени. Покупатели опционов на продажу предполагают, что рыночная цена соответствующего актива упадет ниже страйковой цены до даты экспирации (последний день существования опциона).

График предполагаемой доходности для  владельца опциона на продажу приведен на рисунке ниже:

Пут опцион — put option

Investocks объясняет «опцион на продажу»

Когда инвестор покупает опцион на продажу (пут опцион), он предполагает, что соответствующий этому опциону актив будет дешеветь в цене. В таком случае инвестор получит прибыль от  продажи пут опциона на открытом рынке опционов со своей наценкой, либо от применения своего права продажи актива по цене выше, чем та, которая установилась на открытом рынке. Если инвестор продает опцион пут, то он предполагает, что цена актива не понизится ниже страйковой цены.

Например, представьте ситуацию когда инвестор покупает один опционный пут контракт на 1 000 акций компании ОАО «Русское Поле» по 30 рублей за каждую или 30 000 руб. пут опцион на тысячу акций (30 руб.*1000). Страйковая цена по контракту составляет 300 рублей за акцию, а текущая рыночная стоимость акции ОАО “Русское Поле” составляет 400 рублей. Данный контракт дает инвестору право (но не обязанность) продать акции этой компании по 300 рублей за каждую.

Если цена на акции ОАО «Русское Поле» упадет до, например, двухсот рублей, то инвестор пут опциона находится в так называемой «позиции денег» и может закрыть свой опцион путем продажи контракта на открытом рынке. С другой стороны, инвестор может купить 1 000 акций ОАО «Русское Поле» по текущей рыночной цене (200 рублей) и воспользоваться правом продажи этих акции по цене в 300 рублей. Игнорируя стоимость транзакций, налогов и комиссий чистая прибыль инвестора в таком случае составит  70 000 рублей [1000*(300-200-30)]. Если инвестор уже имел в собственности 1000 акций ОАО «Русское Поле», то такая позиция называлась бы «замужний пут» и являлась бы способом хеджирования рисков против удешевления стоимости акций.